按照英国《金融时报》汇编的数据，在停止9月尾的3个月里，英国四大年夜银行的银行间贷款总额降落了逾24%，至105亿英镑，首要启事是它们对欧元区南部各国银行的不安急剧上升。此中降落幅度最大年夜的是对希腊和西班牙银行的贷款，这连续了之前的趋势，但是，对意大年夜利银行的贷款锐减倒是新征象。

　　花旗信贷阐发师马特??金流露表现，“我首要忧愁的问题是欧元区国债市场大概受损，并且将没法修复。”多位阐发师也流露表现，欧债危急本周达到了一个新高点，法国、荷兰、芬兰和奥地利等具有AAA信誉评级的国度也遭到攻击。

　　别的，美国周四宣布的经济数据可谓喜忧参半。美国上周初度申请掉业声援人数降至7个月低点，表现美国就业市场连续迟缓改良。美国10月新屋开工年化月率小幅下滑，修建允许总数创往年3月以来的最高程度，表示连续低迷的美国房产市场或已开端企稳。

　　在金融危急发作四年以后，美国次级按揭房贷所酿成的威胁还远没有结束。这对目前处境艰巨的欧洲银行来讲，大概意味着两重攻击：一方面，欧洲主权债务危急赓续恶化让他们手中的欧洲当局债券敏捷贬值；另外一方面，他们手中持有的数千亿美元美国房贷“有毒资产”损掉还远没有结束。

　　在欧债危急覆盖之下，欧元区内各国当局领导头顶着巨大年夜压力。上周，跟着希腊和意大年夜利两个当局的重新组建，欧洲债务危急已颠覆了四个由夷易近众推举产生的当局。目前，意大年夜利债券收益率保持在7%摆布，这将导致希腊、葡萄牙和爱尔兰几国，和巴黎银行和法国兴业银行(601166,股吧)在内的法国银行体系须要更多的本钱，才干办理目前的窘境。

　　苏格兰皇家银行经济学家理查德??巴威尔流露表现：“在这份陈述出炉前，我们估计（央行）会在2月份宣布更多的资产采办打算。但现在看来，提早到12月份出台的大概性大年夜为增加。看看陈述中的这些料想，你会感触感染到更多行动即将到来，并且力度大概会很大年夜。”

　　在全部欧洲乃至环球，气力较为雄厚的银行正日趋将多余资金存放在央行，同时缩减银行间信贷，以降落风险。在2008年危急期间，因为银行之间互不信赖，银行间信贷几近休止。

　　英国央行表示将持续量化宽松政策，而当然西班牙的经济其实不被看好，但是也不会沦为第二个意大年夜利的结果。

　　欧央行购债引爆德法抵触 QE或是末了一根救命稻草

　　本周以来，跟着市场对欧元区第三和第四大年夜经济体意大年夜利和西班牙债务问题的担忧进步神速，乃至欧元区成员国债收益率几呈全线飙升之势。针对这一场合场面，欧洲央行再度采办成员国债以安抚市场严峻情感。但是，意大年夜利10年期国债收益率16日“应激”跌至6.83%周围后再度重回7%上方；西班牙同期国债收益率则在17日持续靠近7%的“存亡线”，并创下6.775%的欧元出世以来新高。

　　欧债危急愈演愈烈，欧洲经济面对阑珊，而EFSF遭遍及质疑，降息结果大概也不克不及立杆见影，在此背景之下，一些市场人士觉得，欧洲央行最终将不克不及不实行QE，这也将是当前办理危急的最终手腕。

　　而欧债野火持续向欧元区核心国延烧。西班牙与法国周四均标售国债，但结果却不甚乐不雅，西班牙国债收益率逼近7%的纾困临界点，假贷成本创欧元问世以来新高。

　　在欧债危急风险大年夜肆分散的背景下，银行业震感最强。评级机构穆迪16日宣布下调德国12家国有银行评级，同日惠誉警告称，欧洲方面的危急将会对美国银行业构成“严峻威胁”。金融业的冷冬仿佛提早到临。据外洋媒体报导，本年迄今环球金融办奇迹已裁人近20万人。

　　法国和爱尔兰的官场人士克日频繁催促欧洲央行更加果断地干涉干与债市，支持债券代价。但是德国反对这一不雅点，忧愁欧洲央行扩展年夜购债打算大概会加重通货膨胀，并影响其政治独立性。但法国当局发言人瓦莱丽?佩克雷斯觉得，欧洲央行并不是只有抗击通胀一项任务。

　　与此同时，欧元区两大年夜核心成员法国和德国也针对欧央行干涉干与债市的行动产生了锋利不合。已掀起“AAA保级战”的法国希看欧央行阐扬更大年夜感化稳定市场，德国却批评欧央行干涉干与债市背反欧盟条约划定。

　　估计，欧洲央即将会采纳更多步履来办理欧债危急，再度实行量化宽松完整可以等候。欧洲央行甚么时候大年夜范围履行量化宽松取决于意大年夜利过渡当局措置危急的希望。当然即便履行量化宽松，也只能减缓危急恶化的程度，其实不克不及办理欧元区边缘国度贫乏竞争力带来的偿付困难。

　　跟着欧元区主权债务危急的愈演愈烈，就连开初猛烈反对欧洲央行过量干涉干与的德国，现在也开端逐步转反常度，表示欧洲央行或许应当更新本身的任务。克日，德国当局经济参谋Peter Bofinger号令，欧洲央行应当设立更加明白的主权债券收益率限定。换言之，Bofinger觉得，在严峻的实际前提下，欧洲央行不克不及不经由过程印钞成为当局债务的“背景”。

　　布朗兄弟哈里曼驻纽约货泉计谋师Mark McCormick流露表现：“目前关于其他国度的资产负债表具有更多不肯定性，恰是因为银行业是不是将召回资金存在着不肯定性。欧洲央行的计谋仿佛又隐含着另外一种计谋，或许跟力图支持外汇国债市场的计谋截然相反。”

　　对欧央行介入救济欧债危急，德国央行一向是最严峻的批评者之一。德国央行履行理事会理事鲁道夫?邦穆勒同日颁发发言称，欧央行采办成员国债的打算，会将更多私营部家声险转移给各经济体当局及纳税人。

　　欧洲央行的购债引爆了德法的不满，而补救欧元区末了的一根救命稻草或许就是QE了。