铁道部事情重点有注重新转向体系体例鼎新；本年4月份，铁道部提出要加快铁路体系体例鼎新。受“7.23”动车变乱的影响，铁路事情的重点全面转进抓安然出产和工程项目安然查抄当中。近期，国度安然羁系总局向社会通报，“7·23”变乱会合查询拜访阶段已结束，变乱查询拜访陈述正在汇总和整理当中。我们觉得，跟着动车变乱查询拜访的结束，铁路安然出产查抄事情根基告一段落，铁路事情的重点有注重新回回到铁路体系体例鼎新上来。

    资金来源多元化将成铁道部鼎新的重点标的目标；铁道部首要资金付出为基建投资和还本付息，首要资金来源为贷款和铁路扶植债券。本年铁路根本扶植投资呈现大年夜幅度下滑，主如果铁道部一度面对银行融资困难和铁路债券发行不畅的窘境。1-11月份铁路根基扶植投资完成3963亿元，同比下滑34.7%，完成整年6000投资目标难度很大年夜。在此环境下，铁道部须要寻觅新的资金来源作为债务融资的增补。一方面铁道部经由过程银行融资的环境已大年夜不如前，除收缩的宏不雅货泉环境外，对铁路信誉的担忧也大概随时造成银行融资的再次断供；另外一方面，持续经由过程债务融资会导致铁道部财务状态的进一步恶化。

    上市公司直接管益于铁路鼎新；开源节流、提高利润和经由过程本钱市场寻觅融资机遇是铁道部办理资金来源单一的两个首要体例。不管是采纳开源节流体例还是本钱市场融资体例来获得资金，铁路上市公司将直接管益。经由过程开源节流体例将增加上市公司红利才能，而经由过程整合铁路资产、举行本钱市场融资更有益于铁路上市公司的做大年夜做强。

    我们持续保持铁路行业“猛烈保举”的评级，猛烈保举大年夜秦铁路，保举广深铁路和铁龙物流。