摘要：进入二季度以来，新能源发电和输配电领域接二连三受到政策暖风“关照”，先是多省市陆续发布光伏扶持政策，为光伏产业发展保航护驾；再有就是上海临海项目获用海批复，海上风电市场逐步启动；日前国家电网又公布特高压工程获准的利好消息……如此一来，电气设备行业景气度持续回升。有业内人士认为电气设备行业今年一季度开始的景气度回升态势有望持续全年。

特高压直流工程

      四面暖风
　　5月13日，国家电网公司向外界确认，国家即将批准建设的12条输电通道包括国家电网公司4条特高压交流工程和4条特高压直流工程，1000千伏淮南-南京-上海特高压交流工程获得国家发改委核准，这意味着争论已久的特高压交流工程将破冰。
　　受益于特高压审批提速的利好，平高电气(600312,股吧)14日盘中大涨7%。广发证券(000776,股吧)相关分析师分析说，获得核准批文的特高压工程，二季度有望启动正式招标。今年有望获批的特高压交流还包括雅安-武汉等线路，未来特高压建设将步入常态化。平高电气作为GIS龙头必将首先从中受益，业绩确定性较高。
　　除了输配电领域的特高压，新能源发电领域也是利好不断。以光伏为例，自去年已出现明显业绩回暖迹象的相关上市公司再迎政策利好。上海、河南等多省市陆续发布光伏扶持政策，为光伏产业发展保航护驾。
　　4月下旬，河南下发《关于推进光伏发电项目建设的通知》，重点推进分布式发电项目建设和各种形式的光伏电站建设。5月初，上海市发改委公布《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》，决定根据实际产生的电量给予风电、光伏项目主体一定奖励，且奖励时间为连续5年。5月11日，合肥出台相关政策，决定自2014年起，光伏企业获得合肥市县两级财政补助标准提高至3元/瓦。
　　受益于特高压审批提速的利好，平高电气(600312,股吧)14日盘中大涨7%。广发证券(000776,股吧)相关分析师分析说，获得核准批文的特高压工程，二季度有望启动正式招标。今年有望获批的特高压交流还包括雅安-武汉等线路，未来特高压建设将步入常态化。平高电气作为GIS龙头必将首先从中受益，业绩确定性较高。
　　除了输配电领域的特高压，新能源发电领域也是利好不断。以光伏为例，自去年已出现明显业绩回暖迹象的相关上市公司再迎政策利好。上海、河南等多省市陆续发布光伏扶持政策，为光伏产业发展保航护驾。
　　4月下旬，河南下发《关于推进光伏发电项目建设的通知》，重点推进分布式发电项目建设和各种形式的光伏电站建设。5月初，上海市发改委公布《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》，决定根据实际产生的电量给予风电、光伏项目主体一定奖励，且奖励时间为连续5年。5月11日，合肥出台相关政策，决定自2014年起，光伏企业获得合肥市县两级财政补助标准提高至3元/瓦。
　　相关人士分析认为，从中央到地方，之所以在风电、光伏和特高压等领域相继出台支持政策，与“稳增长、调结构”和“治理雾霾”的发展思路紧密关联。
　　“大力发展新能源电力替代燃煤发电，是调整能源结构、治理雾霾的重要思路，此前一直饱受争议的特高压近来持续有所动作，也是因为特高压正在被赋予越来越多的治霾内涵。”该人士指出。
　　国网相关人士曾对中国证券报记者表示，抗击雾霾天气将倒逼主要城市大力发展轨道交通和电动汽车，实现以电代油。多地产业以电代煤的实施也在提速。这些都将加大对电力的需求。我国能源消费中心地区主要集中在东部，“限煤”政策下，煤炭供应将减少，而“增气”政策要实施，目前气源仍明显不足，为了满足城镇化、工业化对能源的巨大需求，“电从远方来”成为破解能源供应短缺的最佳选择。“特高压跨越数千公里，能够将西南水电、三北风电和太阳能发电、西北煤电等，瞬间传递到东中部地区，对治理城市雾霾等大气污染具有重要作用。”
　　除了治理雾霾这个“当务之急”，各地在电气设备产业下游方面动作不断，还与“稳增长，调结构”密切相关。今年4月国家能源委召开会议，确定今年要开工一批重大项目，作为调整能源结构、转变发展方式的有效抓手。其中就包括：加强风电、太阳能发电基地和配套电力送出工程的建设，按照规划开工建设一批采用特高压和常规技术的西电东送通道。
　　回暖明显
　　政策刺激之外，电气设备相关上市公司一季度业绩已出现明显回暖迹象。以平高电气为例，一季度，公司实现收入6.25亿元，同比增长3.36%，实现归属于母公司的净利润0.75亿元，同比增长33.31%，超出了市场预期。尤其值得注意的是，公司一季度毛利率为27.3%，同比提高3.2个百分点。东方证券解释说，这主要是因为特高压GIS的毛利率持续提升和常规产品毛利率进一步恢复正常。后续随着特高压线路获批和特高压GIS生产规模的进一步扩大，规模效应将体现，预计毛利率还有进一步提升的空间。
　　在业绩持续增长的同时，毛利率回升成为值得关注的可喜现象。中信建投证券相关分析师表示，新能源与电力设备行业毛利率同比均呈现上升态势