千亿级地下工程机器”行业。按照我们慎重的料想，2015年我国煤炭机器综采设备市场将超越600亿元，煤机市场总量将超越1500亿元，煤机售后市场也将快速发展，遵循国际煤机行业的履历，另有大年夜约1000亿元潜力。过往5年我国煤机设备根基实现了进口替代，2011-2015年将是我国
　　三大年夜驱动身分结合鞭策煤机行业连续发展。作为天下第一大年夜煤炭出产花费国，我国重点煤机市场从2005年的135亿元增加到2010年550亿元摆布，年均增速超越50%。将来5年，三方面有益身分有看驱动我国煤机行业连续高速发展：1）大年夜范围小煤矿整合及老矿衰减带来的大年夜量新增产能需求，2）综采化率提高，我们估计2015年上升到85%，3）煤机大年夜量更新，大年夜型高端设备的需求将明显加快。
　　估计2013年后增速略有降落，更新需求渐成主导。因为煤炭行业大年夜范围整合的第一阶段将在2013年前完成，首要产煤区将更早，我们鉴定2011-2013年综采设备的发展速率明显快于以后2年。按照我们的料想，前3年的年均增速超越27%，将来5年年均增速将超越20%。
　　煤机行业兼并重组将频繁产生。过往5年，海内煤机行业大年夜团体兼并了很多中小煤机企业，但还算和顺，估计将来5年行业内的兼并重组将频繁产生。其内涵动力在于：成套化趋势不成反对，大年夜型煤机企业更具有资金技术气力；下流煤炭行业整合推动，使得大年夜型煤企慢慢成为主流，其对煤机设备质量和售后办事的刻薄请求是中小煤机企业很难达到的；同时当局做大年夜煤机企业的意图将经由过程更严酷的煤安证等表现出来。
　　行业投资计谋：选择具有竞争优势的大年夜型煤机企业。成套化趋势明白，行业兼并重组将频繁产生，长远来看，具有成套化才能的大年夜型煤企将据有明显的优势。目前来看，行业具有潜力实现成套化的企业不外5-6家，我们重点保举寰宇科技（600582）和郑煤机（601717）。寰宇科技的奇特优势可概括为，海内独一具有煤矿工程EPC才能，成套化气力强，大年夜股东地位显赫；郑煤机的优势是，液压支架行业龙头，高端液压支架市场尽对领先。
　　首要风险：综采化希望迟缓从而影响成套设备发展及大年夜煤机企业竞争优势；钢材等首要原材料和关头零部件代价大年夜幅上涨侵蚀利润。