徐工机械:期待出口与内需市场齐发力
公司宣布半年度事迹快报:
2011 年上半年,公司实现业务收进195.15 亿元,同比增加43.54%,实现回属于母公司的净利润22.29 亿元,同比增加61.7%;事迹好过此前的预报。
主营业务收进增加与毛利率提升是公司事迹增加的首要身分:
公司的主导产品汽车起重机1-6 月销量同比增速为18%,高于行业15%的团体增速,行业龙头地位稳定;混凝土机器的发卖收进增速估计为80%摆布。大年夜吨位起重机、混凝土机器等毛利率较高产品的发卖占比上升使公司的综合毛利率保持连续改良的趋势。
下半年等候出口与内需市场齐发力:
(1)工程机器本年的出口增速大年夜幅回升,公司6 月份与委内瑞拉签订48.42 亿元的出口条约,外洋市场将成为公司的首要增加点。
(2)在保障房、水利扶植等投资会合开工的背景下,四时度行业发卖有看慢慢回热;跟着公司募投项目标慢慢投产,汽车起重机等产品的产能瓶颈也将减缓。
公司中长期仍有较大年夜发展空间:
公司经由过程外延与内涵式扩展鞭策增加;公司打算本年9 月-10 月在H 股上市募集资金100 亿元以上。团体许诺多家子公司将来几年内将注进上市公司,产品布局改良、关头零部件便宜率上升等身分使公司毛利率将进一步改良。
公司发展前景看好,股价低估:
估计公司2011-2013 年的EPS别离为1.90、2.46、3.04 元,对应的市盈率别离为12.0、9.3、7.5 倍,估值在行业中处于较低的程度,保持保举的投资评级。
风险身分:
牢固资产投资增速低于预期,钢价大年夜幅上涨等。
2011 年上半年,公司实现业务收进195.15 亿元,同比增加43.54%,实现回属于母公司的净利润22.29 亿元,同比增加61.7%;事迹好过此前的预报。
主营业务收进增加与毛利率提升是公司事迹增加的首要身分:
公司的主导产品汽车起重机1-6 月销量同比增速为18%,高于行业15%的团体增速,行业龙头地位稳定;混凝土机器的发卖收进增速估计为80%摆布。大年夜吨位起重机、混凝土机器等毛利率较高产品的发卖占比上升使公司的综合毛利率保持连续改良的趋势。
下半年等候出口与内需市场齐发力:
(1)工程机器本年的出口增速大年夜幅回升,公司6 月份与委内瑞拉签订48.42 亿元的出口条约,外洋市场将成为公司的首要增加点。
(2)在保障房、水利扶植等投资会合开工的背景下,四时度行业发卖有看慢慢回热;跟着公司募投项目标慢慢投产,汽车起重机等产品的产能瓶颈也将减缓。
公司中长期仍有较大年夜发展空间:
公司经由过程外延与内涵式扩展鞭策增加;公司打算本年9 月-10 月在H 股上市募集资金100 亿元以上。团体许诺多家子公司将来几年内将注进上市公司,产品布局改良、关头零部件便宜率上升等身分使公司毛利率将进一步改良。
公司发展前景看好,股价低估:
估计公司2011-2013 年的EPS别离为1.90、2.46、3.04 元,对应的市盈率别离为12.0、9.3、7.5 倍,估值在行业中处于较低的程度,保持保举的投资评级。
风险身分:
牢固资产投资增速低于预期,钢价大年夜幅上涨等。