关于温州假贷危急的本源，有许多风行的说法。可以说，比来几年来很少有一个事件能像温州假贷危急如许呈现如斯之多的解释。这些说法包含货泉政策过紧、中小企业融资难、夷易近营经济受不放在眼里、出产成本上升快等。

    上述问题除货泉政策过紧以外都是存在的，也是中国经济发展的庞大年夜制约，特别非常值得存眷，不外他们都和温州假贷危急没有太紧密密切的接洽。这些身分只是在必然程度上加快了温州假贷危急的发作，起到火上加油的感化，但不是危急的首要本源。因为这些都是天下性的征象，而不是温州所特有。

    温州中小企业、夷易近营经济所占比重的确比较大年夜，但珠江三角洲中小企业、夷易近营经济也很多，为甚么唯独温州出了问题？

　　温州假贷危急的首要本源有两个：一是处所融资平台背约风险凸显后债权型资金避险情感的上升，二是温州经济的脆弱性。二者都和过分负债有关，此中处所融资平台背约风险凸显，是因为某些处所当局的过分负债，温州经济的脆弱性则是因为部门温州企业的过分负债。其本质与目前愈演愈烈的欧洲债务危急，和三四年前发作的美国次贷危急并没有甚么不合，只不外在程度上、范围上有所差距。

　　温州的夷易近间假贷非常发财。既然某些处所融资平台都大概呈现债务背约，那么夷易近间假贷主体的背约风险更加不容忽视。夷易近间假贷资金供应者也会和债券持有人一样，用脚投票，减少风险。债券持有人抛出债券后仍然有人接盘，债券不会提早到期；而夷易近间假贷资金供应者可以请求提早收回资金，这对实体经济的影响特别非常大年夜。二者都在9月份达到飞腾。二级市场上处所融资平台债券的代价在9月份跌幅最大年夜，特别是9月份末了几天；而温州假贷危急的标记性事件，即信泰团体老板跑路，也产生在9月下旬。

　　温州本身在融资平台方面没有多大年夜范围，但是很多温州企业在负债方面比较积极，对经济情势转变的抵抗才能较差。好比信泰团体本来是眼镜大年夜王，但在2008年大年夜举进进光伏财产，后为钻营光伏业务上市，不吝代价告贷投资。跟着环球光伏财产遭受低迷期，资金链就难以维系。企业之间的相互包管更是等闲让问题舒展。比拟之下，珠江三角洲企业则更加慎重一些。按照北大年夜国度发展研讨院的查询拜访，有53%的珠三角小企业从未用过任何外部融资，更多的是靠企业多年的堆集来连续谋划。

　　经由过程乞贷进军房地产是一条更加伤害的过分负债路径。除夷易近营经济之都，温州有两个不太好听的名声：一个是威震天下的温州炒房团，一个是海内第一的温州房价。温州市内新开楼盘许多都在四万元每平方米以上，下面县城如瑞安的房价也能遍及超越三万元。假定说温州房价比北京、上海核心地区房价另有一点差距，那么温州郊县房价之高则是天下无有出其右者。

　　房地产投契之以是热是因为过往的暴利。在房地产市场刚开端发展的时候，温州人大年夜笔投资房地产的确表现了他们灵敏的嗅觉、罕见的胆识，也获得了他们应得的利润。不外跟着房价愈来愈超越普通夷易近众的蒙受程度，投资变成了投契。令人遗憾的是，初期的投契仍然收成了暴利，投契之风更加流行，乃至实业都成为融资的东西。本年以来，跟着调控政策的深进，房价不再飞涨，房地产投契面对不赚反亏的场合场面。这也是资金链严峻的一个启事。

　　温州之于中国，仿若希腊之于欧洲。救还是不救，争议很大年夜。问题的关头在于这是一个地区性的危急，还是具有全局性的意义。温州经济具有特别的脆弱性，温州GDP也只占天下很低比重，这都表现了问题的地区性。除此以外，还应看到，温州假贷危急和处所融资平台背约风险凸显都是天下性债务扩展的负面影响的会合表现，具有全局性意义。2009年以来，我国采纳宽松的货泉政策，为抵抗环球金融危急做出了首要供献，但也造成人夷易近币贷款年底余额相对GDP的比例从2008年的96.6%上升到2010年的120.4%，M2年底余额与GDP的比例从2008年的151.3%上升到2010年的182.4%，使得该比例在本已远远领天赋下别的经济体的地位长进一步大年夜幅爬升。

　　温州假贷危急产生后，各级当局敏捷步履，国务院及部委领导深进调研，有用地稳定了局势，制止了危急的进一步感染。但是在环球经济面对较长低潮期、海内房地产市场不克不及不调剂的环境下，如何消化前期的负债扩展则是一个比较困难的挑衅。若想走出困局，深化鼎新是必经之路。