假定你爱他就送他往纽约，那边是天国；假定你恨他就送他往纽约，那边是地狱。用这句话来形容中国企业往美国上市的风潮，现在看来仿佛最得当不外了。北京时候11月3日，泰富电气(纳斯达克股票代码：HRBN)在纳斯达克市场休止买卖。泰富电气自此成了第一家在美国本钱市场经由过程私有化胜利退市的中国企业。

　　董事长：退市也是光荣

　　美国时候11月2日，泰富电气以23.3美元的收盘价结束了在华尔街风风雨雨的6年。当被问道此时的表情时，泰富电气董事长兼CEO杨天夫奉告记者：“怠倦过往了，现在的感触感染是光荣。”

　　颠末近1年半的私有化过程，杨天夫感触感染非常磨练，“我想经由过程这个事情，奉告大年夜家，泰富上不上市，不是最终目标，最终给市场看的也其实不是商品，而是企业代价本身。”

　　本年以来，26家中国公司因为各种问题从美国三大年夜市场退市。目前则有36家中国观点股公司触及美国市场的退市尺度。本身选择退市的除泰富电气，康鹏化学以外，中消安团体、大年夜连傅氏和同济堂也列队宣布私有化退市。美国纽约州注册状师李忠轩觉得：美国股市低迷，中国企业在那边上市PE值比较低，外洋私有化退市主如果对估值不知足自动退市，并且常常是希看到别的市场重新上市，或待公司谋划状态改良后重新上市。

　　专家指出，退市过程中也存在一系列风险：退市费用昂扬，回到A股的市盈率和融资额很难笼盖这些费用；行业转变风险，直接影响上市机会；畅通股邀约收购过程中，很大概会存在有一部门收购不到。

　　PE助力寻觅新融资市场

　　据美国金融信息网评比出的2011年以来在美国股市表现最好的10只中国观点股中，泰富电气名列第8，该公司本年以来股价上涨了32.0%，过往52周涨幅为14.6%。当然，事迹不错，但是中国观点股遭到了美国本钱做空基金的团体偷袭，股价遭到打压。

　　“泰富在2011年6月18日收盘时跌破10美元。当时的表情就是赌气。”杨天夫敏捷宣布私有化回购打算，在5天以内就把股价举高到了14美元。杨天夫说，因为私有化过程将要结束做空的力量，在“场外”期权买卖的做空者便大年夜量下注该公司股票。

　　据业浑家士介绍，由PE(风投)供应资金支持，经由过程回购在美上市的公家股分，而后回A股上市，已成为在外洋上市的中国观点股的一条新路子。同时在这一退一上的过程中，PE无疑可以获得丰富的利润回报。选择优良的外洋退市公司，在海内再次上市，已成为PE赢利的最新增加点。

　　泰富电气本次退市获得了国度开辟银行的4亿美金贷款，同时获得了“盘石本钱”和“霸菱亚洲”两家PE公司的支持。之前已宣布在美国退市的大年夜连傅氏获得“盘石基金”的支持，同济堂则获得了“复星实业”的支持，上海康鹏化学获得了胡祖六(微博)的“春华基金”的支持。其他一些PE也流露表现出了对外洋退市企业的欢愉爱好。

　　杨天夫奉告》记者，当时自动与他打仗的各种风投不下50家，包含国际知名大年夜佬KKR。“最终选择盘石本钱，因为他们最领会我，知道我想要的是甚么，一向果断地支持我，信赖很可贵。”

　　罗仕证券中国首席代表马峻指出，PE投资回报率已从往年年底的14倍跌到了目前的不到5倍，当前融资日趋艰巨的态势使得PE将来将更加重视长期代价投资，重视短时候炒作的PE将愈来愈困难。

　　择地再上市

　　中国本钱市场日趋强大年夜，美国华尔街不再是中国企业融资圣地。

　　“当前环境对企业的私有化来讲将是一个尽佳机遇，因为现在估值程度低。”拜伦觉得，当前大年夜部门美国投资者不克不及准确对中概股举行估值，假定企业的代价不克不及在市场得以表现，那私有化将是一个较好的体例。但是跟着近来亚洲股市的低迷，一些美国上市企业退市后重回A股或港股市场的赢利空间也大概比较有限。

　　杨天夫说，经历在华尔街这些年的履历，中国的企业经由过程在国际市场上的历练，学会了游戏法则，将来会更好地融进国际本钱市场。中国股市相对优良的表现，已成为公司上市的首要目标地。泰富在纳斯达克上市的这几年，市场据有率也在慢慢扩展年夜，利润逐年递增。海内市场需求是巨大年夜的，泰富肯定了优先知足海内市场的计谋，目前，国际市场份额占出产总额的5%摆布。

　　“公司将站在全新的高度对资产评估，财产从组，完成电机财产的转型。公司将在更加合理的股权布局和法人管理布局下持续发展。目前已礼聘了非常专业的参谋团队，争取在短时候内选择新的本钱市场重新上市。”杨天夫坦承，“将来公司要利用3-5年的时候，成为行业龙头企业。”

　　有不雅点称，以目前羁系层的立场来看，对外洋上市公司的回回其实不反对，并且鼓动鼓励优良的企业回回A股市场。