本周14个都会成交量环比增29%，若扣除北京后的13 个都会成交量环比微增1.9%。一线都会环比增102%，首要启事是北京12 月13 日成交2367 套拉高了一线都会成交量；二线都会环比降2.7%。二手房方面：我们跟踪的4 个都会二手房成交量环比降82%，主如果因为北京二手房在12 月10 今后履行新的过户指导价导致成交量大年夜幅萎缩。

    本周7 个都会新增房源套数较上周上升18%；新增房源单周往化率从50%升至65%；7 个都会室第可售套数环比增1.5%，同比增44.4%，往化周期降落至45 周。

    11 月房价回落都会持续大年夜幅增加。11 月70 个大年夜中都会中49 个都会房价环比回落，较10 月增加15 个，房价同比回落的都会较10 月增加2 个。

    10月和11月房价降落势头在天下呈燎原之势。

    推地持续上升，成交量小幅上升。24 个重点都会推出室第用地修建面积906.7 万平方米，环比降落36.6%，同比降落57.8%。24 个重点都会共成交室第用地修建面积625 万平方米，环比升19%，同比降67%。24个重点都会楼面地价2059 元/平米，溢价率2.4%。

    本周房地产指数环比下跌4.5%，上证综指环比下跌3.9%，沪深300 环比下跌4.5%。目前重点公司11 年PE 仅9 倍，12 年PE 仅6.5 倍，NAV折价38%。

    来岁房价下行和投资大年夜幅降落将为地产政策微调（不是完整的转向）供应前提。我们仍然觉得12 年上半年地产股将有看迎来“政策放松（或称之为微调）和成交量回升”共同驱动的趋势性行情，发起目前逢低积极建设事迹肯定、低估值的龙头地产股：万科、保利、招商、金地、首开股分、金融街、中南扶植、荣盛发展等、