设备制作业进级，研发型企业将获益。我们觉得，中国机器行业人力成本比较优势正在消逝，设备制作业进级是独一起径。目前我国机器行业204家上市公司研发投进占收进比仅为2%摆布。而按照美国245家机器行业上市公司的研发费用占比则达到了6%。我国机器行业研发投进较为不敷。从美国的发展履历看，研发投进大年夜幅提升的企业在接下来的5-10年，其谋划事迹和红利程度均获得了大年夜幅提升，同时这些上市公司的股票超额回报也较研发投进不敷的公司高许多。我们发起中长期建设研发投进大年夜幅增加的机器行业上市公司。
　　布局于2012年，掌控绿色制作将来20年的发展机遇。我国现有的设备制作业人均产出低，资本花费大年夜，可连续性不敷，财产必需进级。我们觉得将来进级的首要标的目标是绿色制作，此中，短时候的重点是智能设备和机器的节能减排。这两点将是机器行业将来首要的投资思路。
　　能源设备：我们更加看好天然气设备。目前，煤炭占我国能源花费的70%。煤电对我国氛围污染影响巨大年夜。相干材料表现，包含电除尘在内的末端排放措置对大年夜量渺小颗粒的过滤有限。从美国、日本和韩国对天然气的利用环境来看，天然气发电占比较大年夜。我们看好天然气将来在中国的利用，我国天然气设备的发展空间巨大年夜。
　　农业机器：农业节水潜力弘远年夜于财产节水。我们觉得农业机器将来的投资机遇首要会合在水利扶植和节水灌溉的相干利用。按照国度统计局2009年的数据，我国用水总量约6000亿立方米，此中农业用水占比62.4%，弘远年夜于财产用水总量。水资本的漫衍不均必然程度上制约了本地经济的发展。从水资本利用的环境来看，农业节水大年夜有可为。
　　国防兵工：科技功效转化及当局付出利好经济久长发展。我们对比了美国1960年至2010年每年的国防付出对GDP的供献程度，我们发明1980年后，美国国防付出对GDP的供献程度同美国经济周期呈必然程度的逆相干。如2008年，美国GDP增速仅为0.44%，而国防付出对GDP的供献为0.36%。2009年美国GDP增加为-2.44%，国防付出为GDP的供献程度为0.3%。别的，我们看好国防科技转化对国度科技气力的鞭策感化。特别是上世纪90年代以来，天下范围内的国防科技功效转化逐步加快，必然程度上鞭策了国度科技程度的提高。
　　通用机器：气体紧缩机节能意义深远。按照国际节能环保协会的数据，紧缩氛围体系能耗的96%为财产紧缩机的耗电。我国财产紧缩机的耗电量2008年为2140亿度，约占天下总耗电量的6-10%。在氛围紧缩机的寿命周期成本中，能耗成本占70%。而日本的财产紧缩机耗电量仅为400亿度，不到日本天下总用电量的4%。这申明我们在调剂财产经济布局的同时，还需大年夜力提高紧缩氛围体系的能源利用效力。气体紧缩机节能效益意义深远。
　　工程机器：库存压力渐显，但下滑已趋稳，将来增加还看政策驱动和国际化。我们觉得，2012年工程机器首要的驱动在出口增加和政策驱动。同时，我们觉得2012年到2013年，基建投资不会大年夜幅放缓，包含保障房、交通和水利扶植投资都是大概的埋没催化身分。