摘要：此刻市况之下，房地产市场运即将面对重重风险，犹如行走在钢丝绳上，随时可能陷进万丈深渊。非论是不是定可存在楼市泡沫，事实已摆在那边。所谓不雅点不合，可谓是仁者见仁，智者见智。

项峥

　　非论是不是定可存在楼市泡沫，事实已摆在那边。所谓不雅点不合，可谓是仁者见仁，智者见智。但楼市更多纷争，只会侵扰楼市理性预期，进一步加大年夜房地产市场运行风险。此刻市况之下，房地产市场运即将面对重重风险，犹如行走在钢丝绳上，随时可能陷进万丈深渊。

　　国平易近经济遭受房地产行业绑架，在2008年后的国际金融危机治理阶段更加较着。2003年以来的房地产市场，独一呈现较大年夜幅度的代价回落，产生在2008年的第四时度。但随后启动的超凡规信贷狂飙，很快改变了楼市萧条走势，至此房价每年上一个台阶，让购房实力不济的人们看楼兴叹。

　　2012年下半年楼市的周全复苏，伴跟着宏不雅经济的企稳。这主如果因为，近几年房价上涨到处所投资增加的传导链条日趋获得强化。在现行的分税制下，处所财务高度依托地盘出让收进，处所当局债务了偿也有赖于延续上涨的地盘市场，由此构成了一个坚不成破的链条。一旦刺破房地产泡沫，恐将迎来系统性金融风险的周全爆发，和处所财务的出入危机。

　　可是，任由房价继续上涨又必定加重宏不雅经济的虚拟化过程，恐将迎明天将来本***破灭带来的持久经济萧条泥潭，这类成果也是我们不肯看到的。

　　在中国如许一个具有悠长汗青文化的文明古国，置业的习惯延续已久。假定遵循自有住房比率进行比较，截至2010年底，我国城镇居平易近家庭自有住房比率高达89.3%，而美国大年夜城市居平易近本身具有住房的平均比率仅超越50%。这仿佛也带来一个悖论，理论上看我国刚性住房需求较少，但实际上经由过程房屋生意代价所反应出来的刚性需求很是畅旺。

　　不管若何，房价过度偏离收进和房钱所激发的风险，正日趋挑战我们的承受力。动辄好几百万、上千万的一套房产，需要动用复杂年夜的货泉资金，这生怕也非通俗人所能。资金“伐鼓传花”的游戏，毕竟会因为高处不堪冷戛但是止。但资金链条的断裂带来的将是连锁反应和几何级数的缩短反应。近日，李嘉诚兜售不动产套取现金，是一个值得警戒的经济旌旗灯号。

　　我国房地产市场运行的风险已颠末度积累，赐与当局调控和治理的空间日趋狭小。假定不施加调控办法，市场的非理性将据有主导，天价购买地盘络绎不尽，房价将面对周全掉控的危险。假定施加强渡过大年夜的政策办法，房价将较着回落，必将经由过程处所当局偿债风险传导，影响金融机构资产质量，进而经由过程财富缩短效应降落投资与消费，激发宏不雅经济低迷不振。当前我国房价正在危险中艰巨穿行。从这一点上说，或许恰是兜售物业套现的最好机会。