经济进一步低迷，高耗能行业开工好过机械制造整体程度：14年前两月各项指标显示我国经济加倍低迷，除原油外，大年夜宗原材料代价近期加快下跌，揭示出国际经济景气度高而国内经济景气度低的场合排场。2014 年1-2月全国用电量同比增加4.5%，显示景气处于微温状况，此中4大年夜高耗能行业用电量同比增加4%，非高耗能行业用电量同比下滑0.4%，我国的经济布局并未好转，反而因为煤炭等大年夜宗原材料代价的下滑而有益于高耗能行业增加开工。
　　制造业往产能从13年11月开端在投资数据方面开端闪现：1-2月我国固定资产投资增速17.9%，此中设备工器具方面的投资增速仅为10.02%。
　　全国总固定资产投资增速继续保持年底以来的低迷态势，但我们存眷的设备工器具方面的投资增速从汗青上高于全国总固定资产投资增速变成大年夜幅低于全国总投资增速程度，设备工器具的投资增速从2013年11月开端大年夜幅降落显示出制造业往产能的过程正在进行。
　　经济格局继续有益于出口：3月份继续了2月份以来的人平易近币继续快速贬值的趋势，今朝人平易近币兑美元为6.2271。人平易近币贬值有益于以出口为导向的制造业，如五金东西业。银行间7天债券质押式回购利率保持在2.6%-3.5%摆布，市场利率的下行有益于制造业降落资金成本。
　　轨道交通设备业：发改委操纵铁路投资释放不变预期旌旗灯号，但南北车对铁总依托程度较着降落，高毛利的出口单将在2015-2017年慢慢确认，国内市场需求也在晋升，铁路的预期没有那么坏。相反这两天股票市场先跌基金重仓股，再跌创业板中小盘，避险资金开端进进此前股价低估的南北车（事实上订单和投资已验证了南北车短中持久趋势均好过市场遍及预期）。这是我们所觉得的昨天一涨一跌的启事。
　　近日，发改委通知布告称有5条铁线路路扶植项目获批，总投资额约1424亿元，别离为新疆红柳河至淖毛湖、哈尔滨至牡丹江、哈尔滨至佳木斯、青岛至连云港[1.76% 资金 研报]和杭州至黄山。扶植资金来历仍为老系统：由铁总、交通部、铁路地点省和世界银行、国度开辟银行等国内银行贷款解决。其实本次获批铁路并不是全数下新批复，新疆的红柳河至淖毛湖铁路，已根基扶植完成；杭黄客运专线中的部门前期工程已开工。我们觉得铁总这一动作，系在一季度经济有下行风险的状况下，国度发改委向市场释放不变预期旌旗灯号。南北车17 日别离发布大年夜单从南非获得接近铁总一年的机车订货量，别的神华、国表里城轨地铁订单构成了本次订单的尽大年夜大都，占汗青年度收进的1/4 摆布，显示南北车对铁总的依托性慢慢下滑。
　　政策加大年夜力度撑持高端设备[2.13%]制造业：自3 月1 日起，油气钻探设备、半潜式钻井平台、液化天然气运输船、深水物探船、接触网多功能综合功课车、湿式电除尘器等设备被纳进到重大年夜手艺设备进口税收政策撑持范围当中，其关头零部件免除进口关税。