近期，多方面数据均表白国内经济本年开局疲软，而房地产发卖走弱隐含着更大年夜的下行风险。在这类布景下，当局稳增加的时候点提早、难度加大年夜，市场高度存眷哪些范畴会获得管束放松或撑持增加。我们觉得，与其聚焦于不竭缩小的存量腾挪空间，不如更多存眷在全球财产分工中，优势不竭加强、获得更大年夜成长空间的财产，而海工设备和铁路设备可为此中代表。
　　海工设备：全球海工财产向中国转移的趋势较着，2013年，中国获得超越120亿美元海洋油钻采设备订单，全球市场份额升至24%，并初次超越新加坡，仅次于韩国。以中集来福士为例，2013年生效订单18亿美元，年底在手订单达到40亿美元，并有50亿美元的备选合同;遵循在项目进度，中集来福士的收进将从2012年的3亿美元，升至2015年的20亿美元以上，而这两年将成为其盈利拐点。海油工程近两年也加大年夜了国际市场开辟力度，力求将海外收进占比从10%摆布晋升至30%以上;2013年，海油工程投标海外项目12个，获得了7个海外合同，并与国际合作火伴，共同竞争标范围较大年夜的俄罗斯、澳洲、南美等项目。
　　铁路设备：3月17日，南非国度交通运输集体公司发布了该国“史上最大年夜”的机车采购招标成果，中国南车旗下株洲机车获得21亿美元的电力机车订单，中国北车[0.66% 资金 研报]旗下大年夜连机车获得10亿美元的内燃机车订单。2011-2013年，中国南车的海外订单从8.9亿美元增至22.3亿美元，不竭创出新高，而2014年更是跃上新台阶。我们觉得，以中国南车、中国北车为代表的中国铁路设备企业，对峙“走出往”计谋，依托进步前辈手艺和高性价比，正不竭获得海外客户承认，从首要出口货车到动车组、机车、城轨地铁、客车等多产品并举，项目范围也从数亿元到上百亿元，成绩斐然，在海外部门国度一样构成了包办场合排场。
　　风险提示：宏不雅经济改变导致机械产品需求的大年夜幅波动;原材料代价上升压抑机械企业盈利能力;汇率改变导致出口占比较高企业的盈利波动等。