摘要：本年铁路固定资产投资将在最初7000亿元方针的根本上，再增加200亿元。新方针触及中国铁路投资的汗青第三高位，是外界公认的中国铁路大年夜成长期间。市场对国务院的“微刺激”手段褒贬不一，作为宏不雅调控的手段，铁路投资“微刺激”无碍稳成长。

铁路投资“微刺激”无碍稳成长

    4月8日，中国铁路总公司总经理盛光祖在接管专访时说，本年铁路固定资产投资将在最初7000亿元方针的根本上，再增加200亿元。新方针触及中国铁路投资的汗青第三高位，超越了2009年的7007亿元，仅次于2010年的8235亿元和2011年的8500亿元——而这三年，是外界公认的中国铁路大年夜成长期间。
　　就在动静发布近一周前，国务院常务会议方才肯定了深化铁路投融资体系体例鼎新、加快铁路扶植等多项政策，再加上广东等省市陆续发布的新一轮巨额投资打算，市场对国务院的“微刺激”手段褒贬不一，经济成长新“四万亿”打算、铁路扶植二度“大年夜跃进”等质疑之声更是不尽于耳。
　　这层见迭出。因为承载了良多本应持久考虑的功能，铁路扶植实现了超凡规的短时候成长，却也背上了超凡规的持久债务。作为宏不雅调控的手段，铁路投资的强大年夜反感化常常导致经济大年夜起大年夜落，这恰是历次大年夜范围铁路投资为人诟病的首要启事。
　　在之前的铁路扶植大年夜成长期间，2009年，铁路投资方针在原根本上被调高了14%，2010年的增幅更是高达17%。而此刻7000亿元的方针只是在2013年的根本长进步了8%，这与往年7.7%的GDP增速根基持平，且加上200亿元后的增幅也为10%摆布。由此，新“四万亿”打算、二度“大年夜跃进”的说法略显夸大其词。
　　原铁道部改制后，中国铁路总公司承接了其2.66万亿元巨额债务，有学者称“如斯巨额债务，是任何一个市场化企业都无力消化的”。而这一点，震动了铁路投资的达摩克利斯之剑。
　　可是，铁路部门的债务不成能像国度解决其他国有企业债务和消化银行不良资产那样，全数由财务买单。但如果无响应政策和债务重组方案，遵循今朝中国铁路总公司的资产负债表示和将来的盈利猜想，其将很快面对债务背约。
　　从汗青上看，每当经济情势下行之时，铁路投资城市出来充当扩大年夜投资、拉动内需、带动经济增加的“救兵”，这除在给初期不服衡的经济成长“补课”外，也恰逢当时地阐扬了稳增加感化。原铁道部政企分隔仅一年有余，作为从当局机构高台走下的央企“巨无霸”，中国铁路总公司在承担着经济责任的同时，也承担着更多社会责任和政治责任。别的，3月我国PMI指数创下了8个月来的新低，经济下行压力慢慢转化为实际趋势;第一季度的一系列数字和国务院持续不断的会议都显示出，当下拉动经济增加，铁路扶植被寄予厚看。
　　在本次调高铁路投资年度方针之时，此前呼声极高的铁路成长基金和铁路扶植债券亦正式“上位”。盛光祖公开暗示，我们包管2014年、2015年每年的铁路扶植基金总范围达到2000亿—3000亿元。诚然，铁路成长基金为社会本钱投资铁路搭建了不变合理回报的平台，铁路扶植企业的资产负债率环境会有所改良;铁路扶植立异债券由当局担保，基底蕴当于国债，必将成为铁路扶植相对不变的融资来历。可是，这一切尚需铁路部门在权力调剂、治理体系体例、资金清理编制等方面的各种鼎新，也亟须内容明白、定位清晰的时候表。
　　中国经济体量和GDP总值在膨胀，除铁路投资外，其他类型投资拉动经济增加的边际效应一样在递减。由此看，200亿元尽非桎辖之桎。作为拉动经济增加的短时候行政手段，“微刺激”亦无可厚非。