克日国度四部门结合表态将加大年夜对海内光伏财产的支持，并且明白提出将来两年的发展目标。此次步履表现出当局对光伏财产的充足正视，光伏发电即将进进大年夜范围推行阶段，对光伏板块具有中长期的积极影响。

　　政策搀扶力度加大年夜

　　12月2日，财务部、科技部、住房和城乡扶植部、国度能源局连续对金太阳树模工程和太阳能光电修建利用树模工程的构造和实行举行动员、摆设，加快推动海内光伏发电范围化利用，集会特别夸大年夜要加大年夜政策支持力度。在环球发展低碳经济的背景下，欧洲地区比来几年来迅猛发展光伏利用，海内光伏财产在政策支持下，市场启动势在必定。

　　目前海内光伏发电成本仍在1元以上，相对其他发电情势的经济性仍难表现，当局采纳财务津贴体例加大年夜金太阳和太阳能光电修建利用树模工程实(博客)施力度，将加快将来两年光伏市场的发展，估计2012年今后光伏发电成本有看大年夜大年夜降落。在光伏财产投资机遇中，我们发起存眷可以或许真正享受行业景气的范畴，包含技术差别化最凸起的核心设备及辅材和进进壁垒最高的多晶硅。

　　打开设备市场需求空间

　　海内光伏财产链起步的5年时候里，产能获得快速发展，而核心技术和辅料配套设备一向缺掉，是以技术和配套才能的提升是中国光伏财产最火急的需求。光伏并网发电成本是最低的情势，我国目前光伏并网发电特别非常少，不到10%，而欧洲在2006、2007和2008年三年中的并网光伏体系比例达到99%。将来光伏发电会合利用项目首要在高科技园区和经济开辟区，估计并网的比例将大年夜大年夜提升，海内的光伏逆变器市场有看启动。

　　遵循2011年和2012年新增装机容量1000MW，50%比例并网的话，遵循3元/瓦代价测算，将来两年海内光伏逆变器的市场容量约为15亿元。跟着发电成本的降落，2012年后新增有看翻倍，且并网比例有看进一步快速提升，光伏逆变器市场范围有看达到30亿～50亿元。

　　光伏逆变器是光伏体系核心功率调度器件，占体系成本比例在10%～15%之间，有较高的技术含量。目前环球龙头SMA据有市场份额达40%以上，前5家厂商合计据有70%以上市场，行业会合度较高。个股方面，我们发起重点存眷光伏财产一体化企业海通团体和金太阳树模工程进围企业。

　　财务部、科技部、住房城乡扶植部、国度能源局颁布的《关于加强金太阳树模工程和太阳能光电修建利用树模工程扶植管理的关照》划定，所需晶体硅光伏组件、并网光伏逆变器、储能铅酸蓄电池采取公开招标体例择优选择供应商进围名单。发起存眷光伏逆变器进围的许继电气，和在光伏逆变器范畴有本色性冲破的科陆电子。

　　多晶硅企业红利才能回升

　　多晶硅财产上游环节技术壁垒高、投进大年夜、量产时候长、市场风险高，在财产链中具有较高的毛利率程度。从2008年中期以来，因为预期产能多余，多晶硅代价大年夜跌，而光伏财产链其他环节的附加值保持稳定，造成下流毛利率明显高于上游。但从中长期看，光伏全财产链各环节红利才能的合理化回回是大年夜趋势，上游厂家的毛利率程度将逐步回升。目前国度对多晶硅行业的准进尺度提高，贷款也有限定，是以将来财产扩展将首要会合于现有的行业龙头，行业会合度将慢慢提升，代价无序竞争的场合场面呈现概率降落。

　　与晶体硅电池比拟，薄膜电池在效力与成本方面改良的空间更大年夜，多晶硅代价的上涨会增加薄膜电池的成本优势。将来薄膜电池产销量的增加速率仍将快于晶体硅电池，占光伏装机量的比重会持续提升。个股方面，发起存眷产操即将量产的CIGS太阳能薄膜电池出产企业孚日股分，和上游具有TCO玻璃量产才能的南玻A。