虽然4月以来光伏产品代价连续下跌、市场表现不佳，但跟着环球性核能安然问题的呈现，浩繁券商纷繁预期光伏财产将来向好，并将目光投向了相干的光伏薄膜、光伏辅材出产企业。
　　代价连续下跌带来整合机遇
　　市场对光伏财产的看好，更多的是一种将来预期，当前行业实际环境其实不乐不雅。不外有券商流露表现，恰是因为代价连续下跌，行业整合才会加快。
　　据中信建投证券介绍，4月份以来，光伏产品代价显现全线降落之势。PV insights数据表现，近两个月光伏产品代价累计跌幅靠近30%。导致下跌的启事，一是意大年夜利津贴政策的不肯定性带来市场发急，二是产品供过于乞降成本降落。
　　大年夜同证券宣布的陈述称目前光伏行业处于困难期间：供应增加、需求降落导致了“供过于求”，产品发卖代价大年夜幅降落；成本降落幅度较小，组件、电池红利才能大年夜幅下滑；硅料代价有持续降落风险。
　　大年夜同证券觉得，在光伏市场没有新的需求身分呈现前，代价下调是销量增加首要动力，市场景气度提升还需等候组件代价连续降落带来需求拐点的呈现。
　　但是中信建投证券的陈述却更夸大年夜“代价下跌促举行业整合”。陈述称：
　　经历了2010年的井喷式发展，光伏行业2011年回 回 理 性 。 第 一 季 度 ， 全 球 光 伏 组 件 出 货 量 下 降10%，自2009年初以来初次呈现负增加；估计2011年环球光伏组件新的组装量将超越20G W ，同比增加约30%。
　　面对较为低迷的市场行情，海内厂商的发卖环境千差万别。欧洲首要客户对产品请求更加抉剔，较早获得行业准进资格和具有优良品牌形象的公司目前订单和发卖环境优良，同时具有必然出产范围的公司有才能抵抗代价的连续下跌。比拟之下，江浙一带建立较晚、范围不大年夜的公司目前获得订单难度提高，同时大年夜幅降落的毛利程度导致公司红利困难。此轮代价下跌将加快海内光伏行业整合，从长期来看利好具有范围效应和技术优势的公司。
　　行业将受益于核电站封锁
　　券商对将来光伏财产的看好，信心源自核电站的封锁。德国环境部长5月30日宣布，德国将于2022年前封锁海内全部核电站，德国将成为首个不再利用核能的首要财产国度。
　　华宝证券点评称：光伏行业将受益于核电站封锁。该券商宣布的陈述流露表现：
　　2010年德国核电发电总量为140T W h。若完整以光伏发电庖代核电，假定光伏年发电小时数为800小时，则共须要175G W光伏装机容量，十年内平均每年为17.5G W；若50%以光伏庖代，则共需87.5G W，平均每年8.75G W。与此对比，2010年德国新增光伏装机容量约为7.4G W，可见核电站的慢慢封锁将为光伏留下宽阔广大旷达的市场空间。考虑到目前在日本核变乱后封锁查验的七座核电站大概就此休止事情，近期的电力需求空间大概更大年夜。
　　关于德国封锁核电站的会商由来已久，当然现任德国总理默克尔是核电站延期事情的首要支持者，但反核权势在德国长期保持强大年夜力量。我们有来由觉得德国目前的光伏装机容量已包含部门核电替代身分，但在目前核电站停运的大年夜背景下，出台对光伏行业不利政策的大概性正在降落。将来德国乃至欧洲光伏政策预期乐不雅。
　　华宝证券同时觉得，之前意大年夜利政策的不开阔爽朗直接导致了年初至今光伏行业需求市场的不雅看情感。在一季度下流代价暴跌以后，目前代价压力已逐步传导至硅片和多晶硅等行业中游和上游范畴，而下流电池片和组件则等候需求市场呈现反转。下流厂商的订单可靠度须要需求市场的确认，二季度中下旬将是需求放量的大概时点。我们重点存眷的公司包含海通团体、东方日升、新大年夜新材、恒星科技等。
 　光伏薄膜投资前景看好
　　在光伏财产内部，中信证券重点保举光伏薄膜。
　　据中信证券宣布的陈述介绍，太阳能电池模组首要由玻璃、电池片、封装材料、背膜、铝合金边框和接线盒等几部门构成。此中封装材料(首要为E V A胶膜)、背膜(首要包含氟膜和PET厚膜)均利用到不合化学成分的薄膜成品，即光伏薄膜。目前环球光伏E V A胶膜和背膜的市场容量合计靠近155亿元，行业毛利率均在30%以上，目前各细分市场国产化率均不敷50%。
　　投资光伏薄膜行业，陈述给出两方面来由。
　　第一，长期看好环球光伏市场发展前景。考虑到光伏组件代价下滑，欧洲光伏津贴的下调包管德国、意大年夜利厂商仍保持合理的投资回报率程度，再考虑美国、中国等市场的崛起，估计2012年起环球光伏市场将重回快速增加轨道。
　　第二，光伏薄膜对组件机能起首要影响。光伏薄膜耐老化、渗水率的凹凸直接影响光伏组件的机能，产品代价和毛利率较为稳定，估计环球将来五年行业CA R G超越20%。
　　中信证券流露表现，2010年中国光伏组件产量占环球48%，但是上游光伏薄膜材料国产化比率不敷50%。考虑到2011年年初至今环球晶硅电池组件的代价已下滑近10%，并仍呈降落趋势，估计这将促使海内组件厂商加快光伏薄膜材料转向海内采购的法度(目前海内产品代价比外洋便宜30%至50%)。
 　中短时候更看好EV A胶膜和背板市场。首要来由一是环球EV A胶膜和背板市场别离达到70亿元和85亿元，较光伏PET厚膜15亿元的市场范围，空间更加宽阔广大旷达；二是光伏PE T厚膜一条出产线投资上亿元，设备调试周期较长，而EV A胶膜和背板的出产线投资范围仅在1500万元摆布，投资效益更高、更快；三是EV A胶膜和背板行业上游关头原材料EV A树脂和氟化膜的供应瓶颈获得冲破，给下风行业发展带来机遇。
　　“考虑到设备的调试周期、工艺谙练掌控的时候等身分影响，各公司光伏薄膜业务的事迹释放时候会有必然的不肯定性，是以我们更存眷传统业务在中短时候内能有支持的公司，我们重点看好的公司包含回天胶业、东材科技和红宝丽。”陈述流露表现。
 　河南光伏辅材财产表现凸起
　　国海证券则基于地区考虑，重点保举了位于河南省的光伏辅材出产企业。
　　该券商宣布的陈述流露表现，1958年郑州磨料磨具磨削研讨所建立，出自“三磨”研讨所的人才和技术为河南成为首要磨具磨料出产基地奠定了根本。在发展计谋性新兴财产导向下，河南出现出一批积极向新能源范畴进级的磨料企业。同时，河南作为中原经济区的主体，交通便当，劳动力优势明显，具有必然的区位优势，正慢慢成为光伏硅片切割辅材企业的会合地。
　　在辅猜中，金刚石线想象空间大年夜。陈述称：金刚石线技术具有切割速率快、利于环保等优势；但因为线径较大年夜，硅料利用率不高，且目前金刚线技术下的团体辅材成本还较高，不具有经济优势。我们研判其大概率先冲破硅锭开方和蓝宝石切割等市场。跟着聚晶PC D复合片、金刚石切割线的研发和量产，人造金刚石的财产链团体拉长，利用范畴从建材、机器拓展到采掘、电子、光伏和LED，成熟行业迎来第二春。黄河旋风深挖中下流，成为新材料前驱。豫金刚石大年夜幅扩建产能，抢占金刚线先机。
　　碳化硅微粉对产品的粒径大年夜小、颗粒形状、化学成分等有较高请求，且出产设备属于非尺度设备，具有必然的进进壁垒，行业显现寡头把持情势。新大年夜新材整合上游原材料资本，领跑海内离线废沙浆收受领受利用，同时致力于超细碳化硅微粉和硅粉收受领受的研发，想象空间较大年夜。
　　超邃密钢丝再演进口替代故事。国海证券称：2010年之前，比利时的贝尔卡特是环球光伏超邃紧密密切割钢丝的把持供应商。跟着国产钢丝质量的提升，断线率的降落，其进口替代有看加快。恒星科技已与阿特斯、上海超日、安阳凤凰光伏科技和江西赛维LD K签订了发卖条约，总重量约为7664吨，成为行业放量前驱。